Publicado em: 24 de setembro de 2026
Desde maio deste ano existe um título público feito para uma função específica: guardar a reserva de emergência. O Tesouro Reserva rende 100% da Selic, aceita aplicação de R$ 1, funciona quase 24 horas por dia, sete dias por semana e devolve o dinheiro na hora, via Pix — inclusive num domingo à noite.
Parece bom demais, e em parte é mesmo. Mas tem duas ressalvas que quase nenhuma matéria coloca em destaque. Vamos aos fatos primeiro.
O que é o Tesouro Reserva
É um título público do Tesouro Nacional, lançado em 11 de maio de 2026 em parceria com a B3 e o Banco do Brasil. A ideia por trás dele é direta: a maior parte do dinheiro de emergência dos brasileiros está na poupança, e o governo quis oferecer algo com a mesma facilidade e rendimento maior.
Emprestar dinheiro ao Tesouro Nacional é a aplicação de menor risco de crédito disponível no país — o risco é o do próprio governo federal, abaixo do risco de qualquer banco.
Como funciona, na prática
| Rendimento | 100% da taxa Selic, hoje em 13,75% ao ano |
| Aplicação mínima | R$ 1,00 |
| Limite de aplicação | R$ 500 mil por investidor, por mês |
| Horário | Todos os dias, exceto entre 0h e 1h |
| Resgate | Imediato, com o dinheiro caindo por Pix |
| Taxa de custódia da B3 | Isenta até R$ 10 mil aplicados; 0,20% ao ano acima disso |
| Imposto de Renda | Tabela regressiva, de 22,5% a 15% |
| IOF | Só em resgates feitos nos primeiros 30 dias |
| Onde comprar | Por enquanto, só correntistas do Banco do Brasil |
O rendimento começa a contar no primeiro dia útil da aplicação — não existe carência nem prazo mínimo.
A diferença que importa em relação ao Tesouro Selic
Quem já investe conhece o Tesouro Selic, que também acompanha a taxa básica. As duas diferenças concretas são estas:
1. Horário. O Tesouro Selic é negociado em dias úteis, das 9h30 às 18h. Para o dinheiro cair no mesmo dia, o resgate precisa ser pedido até as 13h; depois disso, entra no dia útil seguinte. O Tesouro Reserva não tem esse relógio: o pedido feito num sábado é liquidado no sábado.
2. Marcação a mercado. O Tesouro Selic oscila um pouco no dia a dia e, em momentos de estresse, já apresentou pequeno deságio — quem resgatou na hora errada recebeu um pouco menos do que esperava. O Tesouro Reserva não tem marcação a mercado: o valor só sobe, no ritmo da Selic.
Para uma reserva de emergência, essa segunda diferença vale mais do que parece. Reserva de emergência é justamente o dinheiro que você saca no pior momento possível — e o pior momento para você tende a ser também um momento ruim para o mercado.
As duas ressalvas
Ressalva 1: ele ainda é só do Banco do Brasil. Até o fechamento deste texto, a compra segue restrita a correntistas do Banco do Brasil. O Tesouro Nacional afirmou que outras instituições serão habilitadas, mas não anunciou data. Se você não tem conta no BB, o Tesouro Reserva simplesmente não está disponível para você hoje.
Ressalva 2: a poupança é isenta de IR e ele não. Essa comparação precisa ser feita com cuidado, e a conta ainda assim favorece o Tesouro Reserva com folga. Com a Selic a 13,75%, a poupança rende 0,5% ao mês mais TR — a regra vale sempre que a Selic passa de 8,5% ao ano, e dá algo perto de 6,17% ao ano mais TR. Mesmo no pior cenário de imposto, resgatando antes de seis meses e pagando 22,5% sobre o rendimento, o título público entrega bem mais do que isso.
A tabela de Imposto de Renda
O IR incide só sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado, e é descontado automaticamente no resgate:
| Tempo aplicado | Alíquota sobre o rendimento |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Há também IOF nos resgates feitos nos primeiros 30 dias, em escala regressiva que zera no 30º dia. É o mesmo desenho de qualquer aplicação de renda fixa — e a razão pela qual vale evitar mexer no dinheiro no primeiro mês.
Quanto o título já captou
Antes da estreia oficial, numa fase de testes entre fevereiro e abril com clientes do Banco do Brasil, o Tesouro Reserva movimentou R$ 62,88 milhões — sendo R$ 60,3 milhões só em abril. Depois do lançamento, o ritmo mudou de escala: mais de R$ 1 bilhão entre 11 e 22 de maio.
Para comparar: as vendas totais do Tesouro Direto em abril somaram R$ 8,55 bilhões. Um título recém-lançado, disponível em um único banco, passar de R$ 1 bilhão em onze dias diz algo sobre a demanda que existia por esse tipo de produto.
Então onde deixar a reserva de emergência?
Depende de onde você tem conta:
- Cliente do Banco do Brasil: o Tesouro Reserva é hoje a opção mais simples — resgate na hora, sem marcação a mercado, sem taxa até R$ 10 mil.
- Não é cliente do BB: as alternativas seguem sendo o Tesouro Selic e um CDB de liquidez diária que pague pelo menos 100% do CDI, protegido pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e por instituição.
- Em qualquer caso: o que não faz sentido é deixar a reserva na poupança rendendo 0,5% ao mês com a Selic a 13,75%.
Se você ainda está decidindo entre as opções de renda fixa, o nosso comparativo de onde investir com a Selic a 13,75% coloca os números lado a lado. E antes de investir qualquer coisa, vale olhar o efeito da Selic alta nas suas dívidas — nenhuma aplicação rende o que o rotativo do cartão cobra.
O que ainda não foi divulgado
- Quando outras instituições serão habilitadas — o Tesouro Nacional confirmou a intenção, mas não deu prazo.
- Data de vencimento — o Tesouro Direto não divulga para o Tesouro Reserva uma data de vencimento como faz com os demais títulos; a proposta é o resgate a qualquer momento.
- Se o limite de R$ 500 mil por mês será alterado — não houve anúncio nesse sentido.
Perguntas frequentes
O que é o Tesouro Reserva?
Um título público do Tesouro Nacional lançado em 11 de maio de 2026, feito para reserva de emergência. Rende 100% da Selic, aceita aplicação a partir de R$ 1 e permite resgate imediato por Pix quase 24 horas por dia.
Quanto rende o Tesouro Reserva?
100% da taxa Selic, que está em 13,75% ao ano. O rendimento começa a contar no primeiro dia útil da aplicação.
Qual o valor mínimo para investir?
R$ 1,00. O limite máximo é de R$ 500 mil por investidor, por mês.
Qualquer banco ou corretora oferece o Tesouro Reserva?
Não. Até agora, a compra está restrita a correntistas do Banco do Brasil. O Tesouro Nacional informou que outras instituições serão habilitadas, sem anunciar data.
Quanto tempo leva para resgatar?
O resgate é imediato, com o dinheiro creditado por Pix. O título opera todos os dias da semana, exceto na janela entre 0h e 1h.
Tem taxa?
A taxa de custódia da B3 é isenta para até R$ 10 mil aplicados. Acima desse valor, são 0,20% ao ano.
Paga Imposto de Renda?
Sim, só sobre o rendimento, pela tabela regressiva: 22,5% até 180 dias, 20% de 181 a 360, 17,5% de 361 a 720 e 15% acima de 720 dias. Há IOF nos resgates feitos nos primeiros 30 dias.
É melhor que o Tesouro Selic?
Para reserva de emergência, tem duas vantagens: funciona fora do horário comercial e não tem marcação a mercado, ou seja, não oscila para baixo. A desvantagem é estar disponível em um único banco até agora.
É melhor que a poupança?
Rende bem mais. Com a Selic a 13,75%, a poupança entrega 0,5% ao mês mais TR — cerca de 6,17% ao ano. Mesmo pagando 22,5% de IR num resgate antes de seis meses, o Tesouro Reserva fica à frente.
O dinheiro pode diminuir?
Não por oscilação de mercado: o Tesouro Reserva não tem marcação a mercado. O único desconto é o do imposto sobre o rendimento — e o IOF, se você resgatar nos primeiros 30 dias.
Este texto tem caráter informativo e não é recomendação de investimento. As condições citadas são as vigentes em 24 de setembro de 2026 — confirme as regras atualizadas no site oficial do Tesouro Direto antes de investir.